隨著生豬價格回暖、養殖端降本增效，A股生豬養殖企業的盈利狀況逐步實現好轉，推進提質發展、維護產業供需平衡，成為當前新階段下企業經營工作的重點。11月份以來，多家生豬養殖行業上市公司披露的投資者調研信息顯示，企業對擴產仍保持謹慎態度。同時，生豬養殖企業在成本優化方面不斷取得新成果，部分企業的生豬養殖成本已降至12元/公斤以下。

接受《證券日報》記者采訪的多位分析人士表示，當前的生豬產能狀況整體處于正常區間，市場供需關系將進一步調整。生豬市場價格波動較大，企業需密切關注市場動態、合理安排生產計劃。展望未來，生豬養殖產業將更加注重供需平衡以及規模化、集約化、智能化發展，提升成本控制和風險管理等方面的能力。

生豬供應較為充足

經歷了此前豬周期反復磨底帶來的巨大壓力后，生豬養殖企業對于行業的供需平衡更加重視。盡管目前養殖企業大多已實現盈利，但從11月份多家A股上市豬企接受投資者調研的表態來看，這些公司在規模擴張方面均保持謹慎。

溫氏股份在本月舉行的券商策略會上表示，目前行業整體擴產較為謹慎，由規模擴張向提質方向轉型，努力降低生產成本，提升盈利能力。目前“未了解到社會資本大量進入行業的情況”，可能系養豬業風險較大、投資成本較高、當前豬價吸引力較小等原因所致。牧原股份介紹，公司當前進入穩健發展時期，未來的新增產能建設速度較前期會“有所減緩”。ST天邦談及資本開支計劃時表示，“無新建產能計劃”。新希望也在分析師會議上表示，近期“沒有進行大規模的復產擴產”。

從行業來看，生豬供應充足，產能或將保持緩慢恢復態勢。上海鋼聯農產品事業部生豬分析師吳琳琳向《證券日報》記者表示：“根據農業農村部的監測數據，2024年三季度末能繁母豬存欄量為4062萬頭，相當于正常保有量的104.2% 。能繁母豬存欄量處于正常保有量的92%至105%區間內。整體來看，生豬供應仍然比較充足。”

華安證券認為，今年以來行業補欄積極性疲弱，二季度、三季度的能繁母豬存欄量環比分別小幅上升1.2%、0.6%，而三季度末的上市豬企平均資產負債率為61.5%，仍維持高位。預計2025年豬價將獲支撐。

聚焦降本和智能化發展

從價格趨勢來看，未來豬價或保持震蕩。吳琳琳認為，2024年底豬價波動較小，雖然進入肉類消費的旺季，但市場上供需雙增，預計豬價窄幅波動。

“預計豬肉市場供需關系將進一步調整，若養殖規模持續穩定，豬肉價格有望維持在成本之上。基于當前的生豬產能情況及周期變化，2025年生豬價格低點或出現在3月份，高點可能出現在11月份。”吳琳琳說。

從養殖端來看，在謹慎擴張產能的同時，企業紛紛將經營工作的重點更多聚焦于成本優化以及智能化發展上，多家企業的“降本”已取得成效。

資料顯示，牧原股份的生豬養殖完全成本在今年10月份已降至13.3元/公斤，其中優秀場線的生豬養殖完全成本降至12元/公斤以下。溫氏股份10月份的肉豬養殖綜合成本降至6.7元/斤左右，公司初步規劃2025年全年肉豬養殖綜合成本目標為6.5元/斤以下。巨星農牧10月份的商品豬完全成本則保持在7元/斤以內，規劃的2025年商品豬完全成本目標為6.5元/斤。

同時，企業積極推進智能化建設。根據新希望8月份披露的定增預案修訂稿，公司擬投入募集資金27億元用于豬場生物安全防控及數智化升級項目。通過升級智能化設備、信息化平臺，將提升豬場標準化、智能化水平，有效降低生豬養殖成本，提升養殖效率，并進一步提升整體的運營效率與管理水平。此外，巨星農牧計劃投入1.7億元募集資金用于數字智能化建設項目，以促進生豬養殖業務高質量發展。

“隨著技術的進步和規模化經營的發展，生豬養殖企業將更加注重提高生產效率、降低成本，并加大在智能化、自動化養殖方面的投入。同時，企業間的合作與并購也將增多，以增強市場競爭力。”盤古智庫高級研究員江瀚說。

農文旅產業振興研究院常務副院長袁帥向《證券日報》記者表示：“生豬養殖產業需要更加注重供需平衡，通過提高生產效率等方式來應對市場波動。同時，生豬養殖企業更加注重技術創新和數字化轉型，通過智能化設備和技術手段提高生產效率和管理水平。這些新變化和新特點，將使生豬養殖產業更加具有競爭力和可持續發展能力。”

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